Slovenské firmy majú problém. Zarábajú, no do svojho rozvoja dávajú oveľa menej peňazí než zahraničie

Slovenským firmám sa darí udržiavať ziskovosť aj napriek čoraz náročnejšiemu ekonomickému prostrediu. Ich rast však stráca dynamiku a investičná medzera voči zahraničiu pretrváva, respektíve sa dokonca zväčšuje.  

V relatívnom porovnaní k tržbám investujú iba polovicu z toho, čo svet, krajiny strednej a východnej Európy (CEE) a EÚ. Vyplýva to z tretieho ročníka štúdie Slovensko v číslach, ktorú pripravilo KPMG na Slovensku v spolupráci s portálom FinStat. Štúdia analyzovala viac ako 15.000 slovenských spoločností a ich výsledky porovnala s EÚ, CEE a svetom.

V piatich z ôsmich sledovaných sektorov sa v roku 2025 tempo rastu tržieb medziročne znížilo a väčšina sektorov nedokázala rásť nad úroveň inflácie. Na druhej strane je zadlženie firiem stále nízke, a to nemusí byť zlá štartovacia čiara na skúšanie nových projektov, ktoré povedú k rastu.

Spomaľovanie rastu sa v jednotlivých sektoroch prejavuje rozdielne. Automobilový priemysel zaznamenal v roku 2025 pokles tržieb o 2,5 %, pričom ide o druhý rok poklesu po sebe. Spotrebné výrobky a služby sa dostali do mierneho mínusu na úrovni 0,2 % a výnosy bánk po dvoch rokoch výrazného rastu klesli o 3,8 %.

Výnimkou zostáva napríklad zdravotníctvo, kde tržby vzrástli o 6 %, teda nad úroveň inflácie, či IT a komunikačné služby s rastom 4,5 %. Energetika sa po výraznom prepade v predchádzajúcom roku stabilizovala a jej tržby vzrástli o 0,7 %.

„Slovenské firmy vstupujú do obdobia, keď je rast čoraz náročnejší. Na podnikateľské prostredie vplýva kombinácia slabšieho ekonomického rastu, geopolitickej neistoty a ďalších nákladových tlakov. Zaujímavé však je, že napriek spomaleniu tržieb si firmy zatiaľ dokážu udržať relatívne stabilnú ziskovosť. Otázkou zostáva, ako dlho bude tento stav udržateľný,“ povedal Karol Balco, partner v KPMG na Slovensku zodpovedný za oceňovanie a finančné modelovanie.

Napriek slabšiemu rastu tržieb sa slovenským firmám zatiaľ darí chrániť svoju ziskovosť. Zisk pred úrokmi, zdanením, odpismi a amortizáciou (EBITDA) zostal v roku 2025 vo väčšine sledovaných sektorov bez výrazných výkyvov. Napríklad v energetike zostala EBITDA marža na úrovni 11,7 %, v IT a komunikačných službách dokonca vzrástla z 9,4 % na 10,3 %. V automobilovom priemysle sa znížila len mierne z 5,4 % na 5,2 %.

Výraznejšou výzvou zostáva investičná aktivita. Celkový medián kapitálových výdavkov slovenských spoločností predstavoval v roku 2025 približne 1,6 % tržieb, zatiaľ čo v CEE, EÚ a vo svete sa porovnateľný ukazovateľ pohyboval približne medzi 3 až 4 %. Medziročne zároveň celkový objem investícií analyzovanej vzorky slovenských spoločností klesol z 12,9 miliardy eur na 11,9 miliardy eur. Celkový objem firemného financovania prostredníctvom dlhopisov a bankových úverov sa medzi rokmi 2020 a 2025 zvýšil o 7 %, teda menej ako kumulatívna inflácia za rovnaké obdobie. Viac ako polovica spoločností analyzovaných v štúdii pritom nemá dlh.

Aj v prostredí slabšieho rastu a nízkej investičnej aktivity sa dajú identifikovať oblasti s potenciálom ďalšieho rozvoja. Medzi perspektívne segmenty patria najmä obranný priemysel, energetika a moderná infraštruktúra, zdravotná a seniorská starostlivosť či umelá inteligencia a automatizácia.

Témy:
KPMG
Slovensko
tržby
automobilový priemysel
zdravotníctvo
energetika
firmy na Slovensku

Sledujte Pravdu na Google news
po kliknutí zvoľte “Sledovať”

mReportér

Zdielajte článok

Vážení čitatelia, pod týmto článkom sme neumožnili diskusiu

Obsah článku a skúsenosti s administráciou debát nám dávajú predpoklad, že aj na tomto mieste by pribúdali
prevažne príspevky, ktoré by boli v rozpore s pravidlami debaty aj dobrými mravmi.

Ďakujeme za pochopenie a tešíme sa na slušné debaty pod inými článkami.